Value Investing (Investimento em Valor)

Use métodos como Fluxo de Caixa Descontado (DCF), Múltiplos (P/L, P/VP, EV/EBITDA), ou análise de ativos para estimar o valor real da empresa, independente do preço de mercado.

Compare o valor intrínseco calculado com o preço atual da ação. Você busca empresas negociadas com desconto significativo (ex: 30-50% abaixo do valor justo).

A margem de segurança é a diferença entre o valor intrínseco e o preço de mercado. Quanto maior, melhor - protege contra erros de estimativa e eventos adversos.

Não basta ser barata - a empresa precisa ter bons fundamentos: geração de caixa, baixo endividamento, vantagens competitivas, boa gestão e negócio compreensível.

Compre quando o preço oferece boa margem de segurança e aguarde o mercado reconhecer o valor. Pode levar meses ou anos, mas a estratégia funciona no longo prazo.

Após escândalo que derrubou as ações da American Express em 1963, Buffett analisou os fundamentos e concluiu que o valor da marca estava intacto. Comprou pesadamente enquanto estava descontada. A empresa se recuperou e o investimento multiplicou dezenas de vezes.

Graham comprou ações da GEICO quando a empresa estava subvalorizada na década de 1950. Seu investimento de $712.000 eventualmente valeu mais de $400 milhões - retorno de mais de 500x.

Durante a pandemia, Petrobras (PETR4) negociou a P/L de 3-4x, muito abaixo de sua média histórica e de petroleiras internacionais. Value investors que compraram naquele momento tiveram retornos superiores a 300% nos anos seguintes.